澜沧古茶自曝千万级内控乱象，普洱茶第一股深陷高管违规与连年亏损困境

（快消品讯）7月7日晚间，港股“普洱茶第一股”澜沧古茶（06911.HK）发布第三方独立专项调查报告，披露公司上市后爆发的多起高管违规、涉诉冻结、大额库存失窃等重大内控乱象，彻底揭开企业内部治理漏洞。系列违规事件不仅导致公司千万级资产损失、账户冻结，也引发资本市场对传统茶企上市后现代化治理能力的广泛质疑。

1 两大元老高管违规操作 引发诉讼冻结与千万库存流失

根据上市公司披露的第三方独立调查结果，本次系列违规事件核心涉事人员为时任公司总经理王娟、全资子公司广州康瑞法定代表人张慕衡，二人均为跟随企业多年的元老级高管，多次绕过上市公司董事会合规审批流程，擅自出具全权授权文件，引发多起重大经营风险事件。

公告显示，两名高管未经董事会审批，擅自向合作方出具全权授权，助力对方签订3000万元茶叶采购合同。后续合作方出现违约行为，河北合作企业就此提起诉讼，澜沧古茶被判定为连带责任人，导致公司2306万元银行存款被司法冻结，对企业现金流及正常经营造成直接冲击。

除资金风险外，公司还曝出重大库存流失问题。2025年1月，广州康瑞仓库被违规提走35吨全新茶叶库存，其中包含26吨0085大饼、9吨乌金，经核算总价值约3520万元。事发后，王娟、张慕衡二人刻意隐瞒事件、未按公司制度上报，直至2025年3月公司季度盘点时，该起大额库存失窃事件才被正式发现，进一步暴露企业事中管控、事后上报机制的严重缺失。

2 涉事高管全面离场，承诺全额赔付企业损失

针对本次爆发的全套内控危机，澜沧古茶已完成专项整改与人员处置工作。截至2026年4月，公司针对本次治理漏洞制定的全套内控整改方案已全部落地实施，全面补齐审批授权、仓库管理、风险上报、异地管控等制度短板。

人员处置方面，两名涉事元老高管已彻底

辞去上市公司全部职务，完全退出企业经营管理体系。同时，二人已出具不可撤销书面承诺，自愿全额承担本次系列违规事件给上市公司造成的所有经济损失，最大限度降低上市公司及股东权益受损风险。本次主动自曝家丑、彻底整改、追责赔付的组合动作，也是公司应对港交所专项问询、修复资本市场信心的重要举措。

3 上市即巅峰，连续两年业绩大幅下滑陷亏损泥潭

《快消品》了解到，澜沧古茶成立于2002年，前身为1966年创立的澜沧县古茶山景迈茶厂，总部位于云南普洱澜沧县，是集茶叶种植、初制加工、产品研发、终端销售于一体的综合性普洱茶企业，依托景迈山古茶园资源，拥有5000多亩高产茶园、9个茶叶初制所，年加工能力超3000吨。2023年12月22日，公司成功登陆港交所，斩获“普洱茶第一股”称号。

登陆资本市场后，澜沧古茶未能延续增长态势，陷入“上市即巅峰”的行业魔咒。2023年上市当年，公司营收、归母净利润双双增长，创下阶段性业绩高点，此后经营数据持续断崖式下滑。财报数据显示，2024年、2025年公司营业收入分别为3.61亿元、2.19亿元，同比降幅分别达31.48%、39.48%；归母净利润连续两年亏损，分别亏损3.08亿元、0.91亿元，整体经营承压显著。

本次澜沧古茶内控集中爆雷，是传统茶企上市后治理转型滞后的典型缩影。从企业管理架构来看，公司总部坐落于云南澜沧县，全国核心营销中心布局广州，两地相距近2000公里，超长管理半径导致总部现场核查难度大、异地子公司事中风险管控长期缺位，为高管违规操作、私调货品、瞒报风险提供了空间。

更深层次原因在于企业管理模式滞后。多数传统茶企依靠元老团队起家，长期依赖“人情管理、信任管理”，创始人对元老级高管无条件信任，缺乏现代化、标准化的内控约束机制。企业上市后，未能同步完成现代化治理升级，极易滋生私调货品、私盖公章、违规授权、风险瞒报等合规隐患。