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桃李面包上半年营收企稳但净利润下滑近三成 连续5年盈利承压
桃李面包2026年上半年实现营收25.60亿元，同比微降1.98%，规模下滑势头基本企稳；但归母净利润同比下滑28.75%至1.45亿元，毛利率降至21.64%，连续五年盈利承压。受传统商超客流分流及同质化竞争影响，公司全国平均产能利用率降至61.32%，南方市场尤为低迷，固定资产折旧拖累利润。尽管公司正通过上新网红品类、发力电商和新零售渠道突围，但新业务多处投入期，业绩拐点尚未真正显现。- 12
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桃李面包注销长春与青岛全资子公司，净利润连续五年下滑
桃李面包近日宣布注销青岛和长春两家全资子公司，其中成立26年的长春桃李2025年营收仅1800元，青岛桃李营收归零。这一举措折射出桃李正面临严峻的经营困境：公司归母净利润已连续五年下滑，2025年跌幅达45.63%。在传统“中央工厂+批发”模式下，受商超客流减少及现烤烘焙等新渠道冲击，其全国产能利用率降至63%，重资产空转成为沉重负担。与此同时，创始人家族的持续套现与高分红也引发市场高度关注。- 41
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