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中秋白酒市场迎变局：多家酒企告别渠道压货 考核与返利转向开瓶动销
白酒行业在中秋旺季迎来底层逻辑重塑，酒企从向经销商逐级压货转向考核真实动销与消费者开瓶，通过扫码返利与精细化运营应对行业调整周期。- 30
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山西汾酒上半年净利64亿元 二季度主动控量保价应对行业调整周期
山西汾酒2026年中报显示，上半年实现营收210.44亿元、净利润64.39亿元。在白酒行业深度调整背景下，汾酒二季度主动放缓发货节奏以维护价盘底线，虽单季利润承压，但经营现金流逆势增长11.23%，毛利率提升至76.26%。这一财务表现折射出头部酒企正集体摒弃以价换量和过度压货的旧模式，转向控货保价、精细化深耕与产品结构升级，通过阶段性战略克制谋求穿越行业周期的韧性。- 13
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泸州老窖上半年营收降36.35%净利降43.37%，主动控货应对行业调整
泸州老窖2026年上半年营业收入与归母净利润分别同比下滑36.35%和43.37%，二季度单季净利降幅近八成，经营现金流缩水超六成。白酒行业深度调整期叠加企业主动控货策略，对短期业绩与现金流造成显著压力。- 17
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