泉阳泉2026年前三季度矿泉水收入增33%，第三季度净利润增575%

“聚主剥辅”战略推进关键期

作者丨李欢欢　编审丨橘子

“聚主剥辅”战略推进关键期，“东北水王”泉阳泉又递交了一份相对亮眼的成绩单。

泉阳泉日前披露的三季报显示，2026年前三季度，公司实现营收11.97亿元，同比增长17.11%；实现净利润4686.50万元，同比增长89.94%

；实现扣非净利润为3828.51万元，去年同期为负。

单看第三季度，公司的营收为4.2亿元，同比增长24.33%；净利润为813.39万元，同比增长574.98%；扣非净利润为354万元，同比扭亏为盈，去年同期为-1257.18

万元。

对于业绩增长的原因，泉阳泉在财报中表示，主要原因系公司矿泉水板块销量、营业收入同比增加。今年前三季度，其矿泉水板块收入同比增长33.12%，带动整体营业收入同比增长17.11%，进而推动利润规模上升。

结合2026年半年报数据，泉阳泉的水业务上半年营收7.12亿元，占公司总营收的91.67%。前三季度矿泉水营收增速33.12%，由此推算，该板块前三季度营收体量或已超过10亿规模，成为公司的绝对核心支撑。

泉阳泉曾在2025年年度报告中表示，公司2026年全年营业收入目标为15亿元，全年矿泉水销量目标为200万吨。在2026年半年报中，公司又强调上半年营收完成进度51.78%，

水销量完成进度51.79%，核心主业指标均实现“时间过半、任务过半”。

前三季度11.97亿元的总营收，对照15亿元的全年目标，完成进度约为79.8%。三季度的矿泉水销量虽未在财报中单独披露，但矿泉水业务收入增速（33.12%）与上半年销量增速（33.03%）高度接近，且三季度是传统旺季、二厂区二期产能于7月全面投产，销量增速大概率与收入增速处于同一量级。以此粗略推算，前三季度累计销量大致在150万吨左右，对应全年目标的完成进度在75%左右。

按照目前的品牌势能，泉阳泉有望完成全年营收目标，但按照行业惯例，四季度是瓶装水的消费淡季，四季度要完成50万吨销量缺口仍有难度。

近年来，整个瓶装水市场承压明显，但泉阳泉得益于区域扩张和产能释放，整体呈现出逆势增长的态势，受到市场关注。不过，单看此次披露的三季度数据，尽管超五倍的净利润增长看起来惊人，背后除了水业务放量带来的规模效应，与去年同期的极低基数也有关系，单季净利率实际上只有约1.9%，利润的绝对体量并不大。

2025年三季度，受园林子业务的拖累，泉阳泉集中计提了1700万元的资产减值，当季净利润仅为120.51万元，扣非净利润直接为负，这是公司今年三季度利润大幅反弹的一个重要原因。更值得参照的是，其三季度扣非净利润为353.95万元，实现扭亏为盈，说明公司主业盈利情况确实在变好。

主业盈利改善，离不开公司战略的聚焦。2025年9月，泉阳泉完成董事会换届之后，新管理层明确提出要做强矿泉水主业，提出“聚主剥辅”的发展战略，并对园林子业务展开实质性剥离。

2026年9月22日，公司董事会审议通过公开挂牌转让园林业务核心子公司“苏州工业园区园林绿化工程有限公司”100%股权的议案，拟将股权拆分为51%、30%、19%三部分在吉林长春产权交易中心挂牌，挂牌底价总额为3.21亿元。过往的财报显示，2025全年，园区园林子公司的净亏损为8045.25万元，同期泉阳泉公司的净利润总额为1507.88万元。这意味着若辅业剥离成功，泉阳泉的利润报表短期内将迎来较大反弹。

不过，截至三季度末，该交易仍在进行中，成交尚需时日。当然，交易也可能失败。于泉阳泉而言，在公司未完全摆脱这块负资产之前，聚焦水业务的战略收益仍面临被打折的风险。