圣农发展上半年营收107.81亿元 深加工占比45.5%C端营收突破20亿

圣农半年成绩单：107亿、45.5%、20亿……数据背后藏着哪些变量？

> 圣农交出半年成绩单， > 107亿、45.5%、20亿 > 这些数据背后隐藏了哪些变量？

一只养了四十多年的鸡，半年卖出了107个亿。

8月21日，圣农发展交出了一份挺有意思的半年报：营收首次在半年度突破百亿大关，同比增长

21.73%。但这背后最值得看的，不是“增收不增利”的表象——利润的下滑源自去年同期的并购投资收益基数效应，剔除后主业利润实际增长约38%。

真正该关注的，是这家白羽肉鸡龙头正在发生的“内核变化”：深加工肉制品销量猛增46.1%，收入占比逼近半壁江山；C端零售渠道首次突破20亿元，成功切入了消费者的日常餐桌。一家传统的养殖企业，正在悄悄变成一家食品公司。

半年首破百亿，圣农的“分水岭”时刻

107.81亿元！这是圣农2026上半年交出的成绩单：

营收首破百亿大关，同比增长21.73%。

如果只看归母净利润，5.02亿元的数字同比下滑了44.80%，但这背后有个容易被误读的“陷阱”：上年同期公司完成对安徽太阳谷54%股权的收购，对原持有的46%股权按公允价值重新计量，确认了一笔5.46亿元的一次性投资收益。把这层“滤镜”拿掉，公司扣非净利润实打实增长了39.46%。

仔细分析不难发现，百亿营收的突破，靠的不是单一因素的爆发，而是两条腿的同步迈进。

一条腿是基本盘：鸡肉生食业务。上半年鸡肉生食销售量达

73.2万吨，同比增长10.3%，实现收入53.65亿元，占营收比重49.77%。在养殖端，公司持续推进精益化管理，“圣泽903”白羽肉鸡配套系已开始规模化应用，料肉比、生长速度等关键指标进一步提升，综合造肉成本得到有效控制，家禽饲养加工业务的毛利率提高了0.98个百分点。

另一条腿是增长引擎：深加工业务。这是圣农的“第二曲线”：深加工肉制品销量25.1万吨，同比猛增46.1%，实现收入49.05亿元，同比增长32.82%。食品加工业务占总营收的比重，从上年同期的41.70%跃升至45.50%，提高了近4个百分点。

营收结构的变化，折射出更深层的逻辑：这家曾经以“卖鸡肉”为核心的公司，正在加速向“卖食品”转型。双轮驱动格局趋于均衡，主业集中度进一步提升，鸡肉与肉制品收入占比的差距已收窄至4.27个百分点。

深加工加速崛起

从“卖整鸡”到“卖食品”

百亿营收的突破，只是故事的上半场。更值得追问的是：这家养鸡起家的企业，凭什么能走出周期、实现持续增长？深加工业务给出了答案。

25.1万吨、46.1%——这是圣农发展上半年深加工肉制品交出的销量成绩单。对应收入49.05亿元，同比增长32.82%，在总营收中的占比从上年同期的41.70%跃升至45.50%，提高了近4个百分点。换句话说，公司的收入将近一半已经不再来自“卖整鸡”，而是来自深加工肉制品。这是从“农产品”到“食品”的价值跃迁。

价值跃迁带来的最直观变化，是盈利能力的改善。上半年公司综合毛利率从11.97%提升至13.12%，提高了1.15个百分点

。这背后是产业链延伸的必然结果：鸡的某些部位，加工后售价比加工前翻了几倍。随着高附加值产品占比的提升，盈利结构正在被重塑。

驱动这一增长的底层逻辑，是公司“自育-自繁-自养-自宰-深加工”全产业链的协同效应。60万吨的食品深加工产能、近8亿羽的养殖产能，以及2025年完成对安徽太阳谷的全资收购带来的6500万羽年产能和9万吨食品加工能力，共同构成了规模化供应的护城河。当同行还在周期中挣扎时，圣农已经可以把鸡肉做成炸鸡、鸡架、烧烤，以更高附加值的形式进入百胜中国、麦当劳等头部客户的供应链。

从卖原料到卖产品，从按吨卖到按袋卖，深加工业务的放量，正在改写这家企业的增长逻辑。而这条路径的尽头，是C端消费者的餐桌。

C端全面破局

从“隐形冠军”到“国民品牌”

如果说深加工是将鸡肉的价值从“吨”升级到“袋”，那么C端市场就是让这只养了四十多年的鸡，终于被消费者“看见”了。

圣农发展上半年C端零售渠道交出的成绩单（含太阳谷）：实现营收20亿元，同比增长超20%。对于一个曾经只做B

端生意的企业来说，这个数字背后是品牌从“供应链幕后”走向“消费者前台”的系统性跨越。

五年前，绝大多数消费者不认识圣农。它的鸡肉藏在麦当劳的汉堡里、百胜的炸鸡桶里，是行业里的“隐形冠军”。转折发生在2021年。空气炸锅的普及让圣农敏锐捕捉到家庭便捷食品的机遇，脆皮炸鸡系列切入“在家吃炸鸡”场景，迅速成为爆款。随后，嘟嘟翅、霸气手枪腿等多款年销过亿的大单品接连跑出，炸鸡品类连续四年全国销量第一。

今年上半年，C端的突破主要体现在两个维度：一是渠道攻坚，多款产品打开了高势能商超的大门：黑松露琵琶腿入驻麦德龙，脆皮炸鸡入驻开市客，酱油炭烤风味鸡颈肉进入山姆，实现了会员店渠道的全面进场；二是品牌落地，冠名闽超联赛、五城炸鸡巡游等活动，用接地气的方式与消费者建立情感连接。同时，香烤系列获得CQC 0级清洁标签认证，用“看得懂的配料表”回应消费者的健康焦虑。

新食材观察：

四十多年，圣农只做了一件事：养鸡。但“养鸡”和“养鸡”不一样。

过去，它养的是“规模”：近8亿羽产能、60万吨深加工能力，用全产业链把成本和品控做到极致，成为百胜、麦当劳背后最可靠的鸡肉供应商。这是“隐形冠军”的路径；现在，它养的是“价值”：深加工占比逼近50%，C端零售突破20亿元，一只鸡被拆解成炸鸡、烤串，以更高的附加值进入家庭餐桌。这是“品牌企业”的转身。

从“吨”到“袋”，从B端到C端，圣农正在完成一次典型的中国制造升级：把供应链能力转化为产品力，再把产品力转化为品牌力。这不仅是圣农自己的转型样本，也是中国农业企业从幕后走向台前的一条可行路径。