中宠股份上半年营收增近35%至32.81亿元，归母净利润同比下降37.63%

昨日，中宠股份（002891.SZ）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入约32.81亿元，同比增长34.88%；归属于上市公司股东的净利润约1.27亿元，同比下降37.63%；扣除非经常性损益后的净利润约1.24亿元，同比下降37.71%。在营收保持较快增长的同时，利润端出现明显承压，呈现出"增收不增利"的局面。

《快消品》了解到，中宠股份主营业务为宠物食品的研发、生产和销售，产品覆盖犬用及猫用主粮、零食等品类。从分季度数据来看，今年第二季度公司实现营业收入约17.47亿元，同比增长31.3%；归母净利润约0.54亿元，同比下降52.2%，利润下滑幅度较一季度进一步扩大。

报告期内，中宠股份营业成本约24.31亿元，同比增长45.69%，主要系销售规模增加及原材料成本上升所致。受此影响，公司综合毛利率同比下降5.38个百分点至27.11%。

费用端同样呈现较快增长。上半年销售费用约4.34亿元，同比增长46.34%，公司称主要系境内外自主品牌宣传投入增加；研发投入约5978万元，同比增长28.17%。此外，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降182.07%，现金流状况亦受到关注。

分地区来看，中宠股份上半年境外收入约21.38亿元，占总营收的65.18%，同比增长35.78%；境内收入约11.42亿元，占总营收的34.82%，同比增长33.23%。境内外市场均保持较快增长，但盈利能力差异明显

——境内业务毛利率为38.06%，同比微升0.38个百分点；境外业务毛利率仅为19.37%，同比下降8.58个百分点，二者相差近一倍。

分产品来看，宠物零食仍是中宠股份第一大收入来源，上半年实现营收约20.55亿元，占总营收的62.65%，同比增长34.37%，毛利率为23.64%，同比下降6.99个百分点。宠物主粮实现营收约9.98亿元，占总营收的30.41%，同比增长27.33%，毛利率为34.68%，同比下降1.95个百分点。主粮毛利率高出零食约11个百分点，主要得益于主粮高频刚需、客户黏性强、复购稳定的品类特性。

此外，宠物用品及其他品类实现营收约2.27亿元，占总营收的6.94%，同比增长91.06%，增速在各品类中最为突出。不过，由于基数较小，该品类对公司整体利润的贡献仍较为有限。