金健米业12天7板涨超125% 半年报由盈转亏958万 北向资金减持超80%

8月17日至9月1日，金健米业（600127.SH）在12个交易日内录得7个涨停，累计涨幅高达125.55%，9月1日，该股再度涨停，收盘报13.24元/股，总市值攀升至84.97亿元。

与股价疯涨形成鲜明对比的，是公司刚交出的半年报，营收19.70亿元、同比增长25.19%，归母净利润却亏损957.91万元，同比由盈转亏。

伴随股价暴力拉升，换手率急剧放大，公告显示，公司股票连续12个交易日累计换手率达371.68%，日均换手率30.97%，而股价启动前5个交易日的日均换手率仅为5.44%。

最近三个交易日换手率分别达到45.07%、44.59%和21.63%，公司直言，股价剧烈波动，击鼓传花效应明显，已积累极大交易风险。

半年报显示，公司营业收入同比增长25.19%，但营业成本同比增速达28.34%，成本增速显著高于收入增速，综合毛利率降至5.95%，较上年同期的8.26%下降超2.3个百分点，第二季度毛利率进一步下滑至4.50%。

公司解释称，受国际地缘局势导致大宗原辅料价格波动加剧，主要原材料成本上涨，致使毛利额同比减少，同时，全资子公司因税务自查补缴2022至2024年度税款及滞纳金合计556.77万元，进一步侵蚀利润。

粮油食品收入14.85亿元、同比增长13.62%，农产品贸易收入3.68亿元、同比大增190.01%，但乳品、休闲食品等品类均出现下滑，粮油业务毛利率仅为4.95%卖得越多，亏得越狠。

据天眼查数据显示，截至6月30日，控股股东湖南粮食集团持有1.3693亿股，持股比例21.34%，持股数量较上期未变，公司向控股股东及间接控股股东湖南农业发展投资集团发函确认，不存在应披露而未披露的重大事项。

然而，被视为聪明钱风向标的香港中央结算有限公司（即北向资金托管机构）在二季度大幅减持，持股从一季末的1261.19万股骤降至245.83万股，减少1015.37万股，降幅高达80.51%，北向资金在股价暴涨前已提前撤退，与中小投资者的蜂拥而入形成耐人寻味的反差。

本轮行情启动的直接催化剂，是8月中旬摩根大通发布报告警告霍尔木兹海峡航运中断及潜在历史性超强厄尔尼诺现象可能降低农作物产量，受此刺激，A股粮食板块集体爆发，Wind粮食产业指数8月累计上涨16.59%。

但金健米业自身已多次澄清：公司粮油产品作为民生必需品，终端价格波动幅度有限，“超强厄尔尼诺”“粮食概念”等题材预期对公司实际经营业绩的影响存在较大不确定性。公司同时表示，原材料采购按需有序实施，大米加工所需原料价格无重大变化，销售终端价格未发生异常变动。

公司公告明确指出，股价已严重偏离基本面和合理估值区间，存在市场情绪过热、非理性炒作风险及股价快速回落的风险，股价走势与经营业绩及行业情况严重偏离。

12个交易日、7个涨停、125%的涨幅、371%的换手率……金健米业演绎了一出典型的题材炒作行情，然而，营收增长25%却亏损958万的半年报、提前减持80%的北向资金、毛利率不足6%的粮油主业，以及公司反复提示的风险警示，都在提醒这场击鼓传花的参与者音乐停止时，接棒的会是谁？