9月7日晚，均瑶健康（605388）公告，拟以债转股、债权转增资本公积方式，向全资子公司均瑶食品、控股子公司均瑶润盈分别增资2.9亿元、2.2亿元，合计5.1亿元，表面看是一次内部财务调整，实则暗含两层深意：为高负债的均瑶润盈拆弹，同时为均瑶食品的渠道扩张输血。
均瑶润盈是均瑶健康益生菌战略的核心技术载体，主营益生菌研发、生产及推广，但截至2026年6月30日，其资产负债率高达159.23%，意味着资不抵债，主要受前期研发持续投入、产能建设投入与历史经营亏损积累影响。
此次2.2亿元增资以债权转增资本公积方式实施，注册资本不变，对应权益全部由上市公司独享，本质上是母公司豁免了子公司2.2亿元债务，直接增厚净资产。增资后均瑶润盈资产负债率将大幅下降，不仅增强抗风险能力，也有助于满足其在业务合作、客户拓展及政府项目申报等方面的资质要求，拓宽外部融资渠道。
均瑶食品主营益生菌食品、饮品销售，是均瑶健康的重要业务经营主体，此次2.9亿元以债转股方式增资，注册资本由1000万元猛增至3亿元。
均瑶健康表示，此举旨在优化财务结构，满足子公司在业务拓展、项目洽谈等方面的准入要求，注册资本从千万级跃升至3亿，意味着在招标、商务合作、渠道谈判中的身价和信用背书大幅提升，为其C端市场攻城略地提供资本支撑。
两项增资均不改变股权结构，均瑶食品仍为100%全资控股，均瑶润盈仍持股85%，但这笔5.1亿的内部注资，折射出均瑶健康加速益生菌产业链一体化建设的决心。
均瑶润盈自主研发菌株超50000株，产品出口80多个国家，2026年上半年，均瑶健康实现营收8.39亿元，同比增长9.43%。
不过，传统常温乳酸菌业务受消费环境影响，净利润同比下降39.74%至449.91万元，在净利润承压的背景下仍大手笔增资，说明管理层对益生菌赛道的战略判断足够笃定，宁可牺牲短期利润，也要稳住长期壁垒。……
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