雀巢以10亿美元出售自然之宝等7大保健品品牌 聚焦高端营养赛道

全球食品巨头雀巢的资产“瘦身”战略迎来关键落地动作。

> 全球食品巨头雀巢的资产“瘦身”战略迎来关键落地动作。 2026年9月2日，雀巢集团正式官宣，已达成协议以10亿美元（约合人民币超67亿元）的价格，将旗下主流维生素、矿物质及膳食补充剂（VMS）大众业务板块，整体出售给总部位于美国波士顿的私募股权公司Yellow Wood Partners。此次重磅资产剥离，标志着雀巢品牌组合优化、聚焦高端核心赛道的转型进程全面提速。 > > 来源：荣格食品饮料

Part 1 七大品牌易主，2027年交割

本次交易囊括了雀巢大众化VMS业务矩阵中的七大核心成熟品牌，分别为Nature‘s Bounty（自然之宝）、Osteo Bi-Flex（关捷健）、Ester-C、Gard、Nuun、Puritan’s Pride（普丽普莱）和Sisu。除品牌资产外，交易范围还涵盖雀巢美国自有品牌膳食补充剂业务，以及配套的专属生产制造、产品包装、仓储物流、终端配送等全套运营设施，资产包完整性极高。

该大众VMS业务以美国市场为核心阵地，同时业务版图覆盖加拿大、中国等多个国家和地区，市场覆盖面较广。据雀巢官方披露数据，该业务板块在2025年实现销售额约12亿美元，具备成熟的市场基础与稳定的营收规模。目前，本次交易尚未完成最终审批，仍需通过各国相关监管机构审核，整体交割工作预计在2027年上半年正式完成。

本次接盘方Yellow Wood Partners是深耕全球消费领域的专业私募股权机构，核心投资运营模式为收购大型跨国企业的非核心消费品牌，通过精细化运营、渠道优化、品类升级实现品牌增值与业绩增长。该机构公开表示，此次收购的VMS产品组合，精准覆盖补水、肠道健康、免疫力提升等多个高增长细分赛道，市场潜力充足，未来将全力推动该业务平台实现更快的有机增长。

Part 2 剥离大众，深耕高端

对于此次大规模资产剥离，雀巢首席执行官费耐睿（Philipp Navratil）明确表态，这是雀巢推进产品组合战略转型的核心举措，核心目的是精简业务线条、收拢优质资源，集中发力集团最具技术壁垒与竞争优势的领域——高端化、科学化的营养健康业务。

值得重点关注的是，雀巢并非彻底退出VMS膳食补充剂赛道，而是通过精准“做减法”完成赛道升级，彻底剥离低毛利、大众化的保健品业务，全力聚焦高端细分市场。

追溯业务布局，雀巢曾在2021年以57.5亿美元收购Bountiful公司，一举囊括多款大众及高端保健品品牌。本次交易完成后，雀巢将彻底剥离上述七大大众品牌，完整保留旗下三大高端核心保健品矩阵，分别是Bountiful旗下的标杆高端品牌Solgar、高端有机营养品牌Garden of Life（生命花园），以及2017年收购的低过敏性高端保健品品牌Pure Encapsulations。

费耐睿表示，当前留存的高端保健品品牌市场表现稳健、增长动能充足，依托雀巢强大的科研实力与技术积淀，集团在科学导向的高端VMS市场仍具备广阔的增长空间与核心竞争优势，未来将持续加大该领域的资源投入。

Part 3 净利下滑31%，瘦身加速

此次百亿级资产出售的背后，是雀巢亟待优化的财务基本面与清晰的降本增效战略。受资产减值、业务重组费用等多重因素拖累，雀巢2026年上半年净利润同比大幅下滑31.4%，录得35亿瑞士法郎（约合人民币298亿元），盈利承压态势明显。早在2026年上半年财报中，雀巢就已将大众维生素VMS业务、冰淇淋业务正式划入“待售资产”行列，并针对性计提约13亿瑞士法郎（约合人民币110亿元）的非现金资产减值，为后续资产剥离铺路。

进入2026年，雀巢非核心资产剥离节奏显著加快，瘦身转型动作密集落地。2月，雀巢官宣就出售剩余冰淇淋业务开展深度专项谈判，目前该交易仍在推进中，尚未最终落地；4月，集团正式达成协议，将精品咖啡品牌蓝瓶咖啡（Blue Bottle Coffee）出售给大钲资本。

一系列密集的资产“断舍离”，是雀巢新任管理层核心战略的重要落地成果。自费耐睿执掌雀巢以来，集团全面重构业务架构，将原有繁杂业务整合梳理为咖啡、宠物护理、营养品及食品四大核心板块，通过剥离低毛利、非核心、增长乏力的业务资产，聚焦高附加值、高成长性、高技术壁垒的核心赛道，持续优化盈利结构，夯实集团长期发展根基。