可口可乐2026年三季度营收增7%、净利增10%，上调全年每股收益指引

原创 贺文 2026-10-28 19:41 北京

在消费环境充满不确定性的当下，可口可乐通过“全球视野+本土执行”的打法，守住了含气饮料的核心基本盘的同时抓住了无糖化、健康化的品类趋势。

10月27日，可口可乐公司发布2026年第三季度财务报告。在全球消费环境充满不确定性的行业背景下，可口可乐交出了营收、利润双超市场预期的成绩单，同时上调全年核心业绩指引，向资本市场释放出充足的增长信心。

面向中国市场，可口可乐通过“全球视野+本土执行”的打法，守住了含气饮料的核心基本盘的同时抓住了无糖化、健康化的品类趋势。在底层能力打造方面，供应链数智化转型与社会价值的长期沉淀夯实了可口可乐的长期发展根基，也展现出品牌穿越周期的典型增长框架。

业绩全线跑赢预期

财报数据显示，可口可乐三季度总营收达133.80亿美元，同比增长7%，显著高于市场普遍预期的129.30亿美元；净利润录得40.56亿美元，同比增长10%；非公认会计准则下每股收益为0.91美元，同比提升11%，超出市场预期的0.88美元。剔除汇率波动、并购处置等外部因素后，可口可乐三季度有机营收同比增长7%。

销量端同样展现出强劲的增长韧性。三季度可口可乐全球单箱销量同比增长5%，增长动力并非依赖单一市场，而是由中国、印度、墨西哥、巴西等多个核心新兴市场共同拉动，其中亚太市场单箱销量同比增长6%，成为全球增长的核心引擎之一。

分品类来看，可口可乐“基本盘+新增长”的双轮驱动逻辑持续生效。含气饮料作为核心支柱，全球单箱销量同比增长5%：旗舰品牌可口可乐全球销量增长5%，无糖可口可乐实现16%的双位数高速增长，且两款产品在所有市场大区均实现正向增长，充分印证了全球无糖饮品消费趋势的持续渗透，以及可口可乐在无糖赛道的先发布局优势。风味汽水品类全球销量增长3%，增长主要由亚太、拉丁美洲以及欧洲、中东和非洲（EMEA）市场贡献。

非汽水品类的增长势能同样不容小觑。瓶装水、运动饮料、咖啡和茶板块全球销量同比增长5%，其中瓶装水品类以8%的增速领跑，成为非汽水业务的

核心拉动力，亚太、拉美及EMEA市场是该品类的主要增长来源，反映出全球消费者对健康化、日常化饮品的需求持续释放。

可口可乐公司首席执行官柏瑞凯（HenriqueBraun）表示，本季度的业绩彰显了可口可乐系统的持续增长势头，公司正通过紧贴消费者需求、依托全球系统的敏捷高效执行实现高质量增长，同时持续投入能力建设、品牌发展与人才培养，为长期发展筑牢根基。

基于三季度的超预期表现，可口可乐正式上调2026年全年业绩指引：可比货币中性每股收益（非公认会计准则）增速预期从此前的7%-8%上调至约9%；非公认会计准则每股收益增速预期从9%-10%上调至11%；仅有机营收增速维持5%的预期不变。

中国市场逆势突围

尽管柏瑞凯在财报电话会议中坦言，当前中国市场消费者支出整体趋于谨慎，但可口可乐中国依然在本季度实现了强劲增长，其中可口可乐、芬达两大品牌表现尤为亮眼。这份逆势增长的背后，是可口可乐中国围绕产品创新、场景深耕、圈层营销打出的一套本土化组合拳。

锚定本土消费场景，是可口可乐中国撬动即饮渠道增长的核心引擎。三季度正值国内夏日消费与暑期出行高峰，可口可乐将产品深度融入餐饮、出行等高频消费场景：针对国民度极高的烧烤欢聚场景，可口可乐先后在合肥、武汉、郑州等13座城市落地线下主题活动，结合各地饮食习惯定制饮品配餐方案，深度赋能餐饮终端；雪碧则瞄准暑期旅游人流与嗜辣饮食偏好，在重点城市打造“爽辣市集”，将产品体验与地方饮食文化绑定，精准激发夏日消费活力。

在业内人士看来，一系列场景化运营直接带动了即买即饮包装产品的销量提升，也进一步强化了品牌与日常消费的强关联。

多元IP跨界联动，则帮助可口可乐击穿了不同年龄、不同兴趣的消费圈层。面向年轻潮流群体，美汁源联手麦当劳上线限定“多汁柠柠”柠檬饮品，同时联名潮流IP乔古漫JOGUMAN，打造兼具情绪共鸣与场景属性的创新消费体验；针对Z世代二次元核心群体，芬达在7月携手热门游戏IP《崩坏：星穹铁道》开启跨界合作，精准触达年轻消费主力。

业内人士表示，在消费预期偏谨慎的存量竞争阶段，可口可乐没有单纯依靠价格促销拉动销量，而是回归本土消费真实场景，把餐饮、出行等即饮高频场景作为基本盘，再借助IP运营穿透不同圈层人群，用产品共创、沉浸式体验完成品牌触达，抓住了当下消费者愿意为场景、情绪和新鲜感买单的机会，为饮料品牌穿越周期提供了可参考的路径。

底层能力加码

短期的业绩增长，离不开底层能力的持续建设。对可口可乐中国而言，数智化的供应链体系与长期的社会价值投入，既是保障市场供应稳定的基础，也是构建品牌长期护城河的关键组成。

在供应链端，可口可乐中国携手中粮可口可乐、太古可口可乐两大装瓶合作伙伴，持续推进全链路数智化转型，从生产制造到仓储物流全面升级。生产端，中粮可口可乐河北厂成功入选工信部2026年度卓越级智能工厂，成为国家级智能制造标杆；同年8月，中粮可口可乐四川厂正式通过国家数据管理能力成熟度模型（DCMM）稳健级（三级）认证，标志着企业数据治理能力达到行业领先水平。

物流端，郑州太古可口可乐在9月正式启用智能拣配机器人系统，覆盖货物识别、拣选、转运、码垛全作业流程，峰值作业能力可达每小时600箱，大幅提升了仓储物流的运转效率与订单响应速度。通过生产智能化、物流自动化与数据管理体系化，可口可乐中国系统能够更灵活地响应市场需求波动，保障产品供应的稳定性，同时优化运营成本，为前端的市场竞争提供坚实的后方支撑。

与此同时，在三季度这个时间节点，可口可乐中国与壹基金联合发起的“净水计划”迎来十五周年这一里程碑节点。截至2025年底，净水计划已经落地全国29个省（自治区、直辖市）的6221所乡村学校，累计投放6836台净水设备，超过330万人次乡村学生得以用上安全饮用水，系统性改善乡村校园饮水短板。净水计划是一项长线、持续性的投入，它跳出单次捐赠的模式，把饮水保障嵌入乡村校园日常，也让可口可乐和本土社区之间建立起稳定、深厚的信任纽带。

在业内人士看来，品牌的长期价值从来不是只看财报上的营收增速，供应链是品牌运转的基底，而持续落地的公益项目，则是拉近品牌和本土公众距离、积累无形资产的重要方式。