恒大危机与许家印跌落背后：曾高调烧钱的恒大冰泉如何易主求生

唯一幸存者？

2026年8月20日，一锤定音。

许家印，无期徒刑。

随后，#许家印一审被判无期# #许家印被曝奢靡日常# #许家印风水玄学# 等多个相关词条登上微博热搜，他，乃至他周围的一切，任人评说。

而在热搜下，小编看到了网友po出的一张对比图：

下面那个站在法庭上头发、眉毛全白的中年男人，和上面那个坐在台上挥斥方遒的许家印，隔了多元的距离？

而在这张图上，许家印桌子上的那瓶水，吸引了小编的注意。

恒大冰泉，这瓶水，似乎丈量着这中间的距离。

-01- 巅峰的见证

恒大冰泉，见证了最意气风发的许家印。

那是2013年11月9日，广州天河体育场，亚冠决赛次回合。

广州恒大击败首尔FC，拿下球队史上首个亚冠冠军。广州天河体育场馆内的球迷喊声震天，全国球迷为之沸腾，上亿目光聚焦到了恒大身上。

第二天，11月10日，恒大在北京召开发布会，宣布恒大冰泉正式上市。

彼时，中国瓶装水市场格局已然落定，凭借着长时间积累下的渠道布局、终端点位、品牌声量，农夫山泉、娃哈哈、华润怡宝基本已经将该市场瓜分殆尽，百岁山、统一、康师傅、今麦郎、可口可乐等知名品牌同样持续活跃，这种情况下，新品牌想要入局，难如登天。

可偏偏，恒大冰泉以一种近乎蛮横的姿态硬生生撕开了一条口子。

背靠恒大集团当时如日中天的资金实力，恒大冰泉砸下重金铺天盖地做宣传，拿下亚冠冠军的热度还没散去，各大央视、地方卫视黄金档、高铁站、机场就已经布满了恒大冰泉的广告，20天烧掉13亿的天价广告费，“一处水源供全球”的slogan传遍了大江南北。

就这样，恒大冰泉，一个此前毫无市场积累的品牌，一个月便铺下去20万家终端网点、一场3000多名经销商参加的订货会当场签约58亿订单，意气风发的许家印，给恒大冰泉制定了“一年破100亿，三年做到300亿”的宏大目标。

“春风得意马蹄疾，一日看尽长安花”，不过如此。

但这灿烂的“一日”，对恒大冰泉来说，实在短暂。

13亿的广告费砸下去，恒大冰泉名扬全国，但这个市场，远没有恒大想象中简单。

天价流量带来的热度退去之后，恒大冰泉的短板很快暴露出来，4块钱一瓶的定价在那个人均月工资两三千的时代完全没有市场，普通消费者不会为品牌溢价长期买单，尝个新鲜就转头回到了自己熟悉的老品牌。

同时，快速扩张的渠道也暗藏隐患，此前为了抢点位，恒大冰泉给经销商开出了远高于行业平均水平的补贴政策，一旦补贴退坡，经销商的积极性立刻大幅下降；叠加恒大冰泉本身没有成熟的瓶装水生产运营经验，供应链管理混乱。

仅仅一年之后，恒大冰泉的实际销售额就和许家印定下的百亿目标相去甚远，高速扩张背后是持续亏损的烂摊子。此时的恒大又开始调整多元化布局方向，这家带着许家印巅峰印记的水企，很快就成了被剥离的资产，2016年，恒大整体出售粮油、乳业、饮用水等全部快销业务，总价27亿元。

属于恒大冰泉的第一段高光，也就此落幕。

02 恒大冰泉的第二次生命

起步就是高光，但或许是一次用光了所有运气，2016年后，恒大冰泉堪称命运多舛了，脱离恒大地产后，几经辗转，多次传出“恒大冰泉退市”“品牌倒闭”的消息，直到2021

年，随着股权变更，企业正式更名为翠林矿泉水集团，由前恒大高管王忠明接手操盘，恒大冰泉也由此开启了“第二人生”。

新团队砍掉了过去烧钱换流量的营销思路，把重心从砸广告抢热度，转向了沉下心做产品铺渠道：先是把大众款瓶装水的价格降到和主流品牌一致的档位，适配普通消费者的日常饮水需求；又规避了在主流终端与头部品牌的正面消耗，把真正的“主战场”放到线上，靠着“源头直供好水不贵”的定位，慢慢积累了一批批粘性很高的普通消费者，不需要再支付高昂的线下渠道进场费，也能把产品卖到全国各地。

没了恒大集团的资本光环，也不再有烧不完的资金撑腰，恒大冰泉反倒褪去了过去的浮躁，变成了一个踏踏实实做产品的瓶装水品牌。

很多人都觉得，“恒大”这两个字已经成了品牌的负资产，恒大集团崩盘之后，这瓶水肯定撑不下去，但直到现在，不少乡镇超市、工地小卖部、县域餐饮店里，依然能看到恒大冰泉的身影。它不再上黄金档广告，不再办千人订货会，就安安静静地守着自己的一亩三分地，靠着稳定的水质和接地气的定价，留住了一批固定的复购用户，在巨头林立的瓶装水市场硬生生挤出了属于自己的一小块生存空间。

谁都没想到，当年裹挟着许家印的野心横空出世，又跟着恒大跌落谷底的一瓶水，最后反倒在褪去资本光环之后，悄悄活了下来。

有业内人士向饮品营销表示：“在当下这个瓶装水市场极度内卷的当下，恒大冰泉还活着，居然还活得不错。”

这怎么不算一种肯定呢？

甚至今年，恒大冰泉还跨界布局了十分火热的电解质水赛道，与“正负极”联合推出“恒大冰泉正负极”电解质水，独创“6+2”配方，主打运动补水与日常补水双重场景，重点渗透校园、运动汗点、娱乐休闲等渠道。

兜兜转转，恒大冰泉居然成为了恒大这座大山倾塌后的唯一幸存者。

写在最后

回看恒大冰泉这十几年的历程，像极了恒大集团从巅峰跌落谷底的缩影，却又走出了完全不一样的结局。

许家印的人生，成于资本泡沫，也败于资本泡沫，再大的野心、再高的巅峰，最终也没能换来一个体面的退场。而一瓶水，放下了不切实际的百亿目标，收起了烧钱换规模的浮躁，反倒悄悄走到了今天。

或许，做企业和做产品，从来都没有什么捷径可走，狂砸资本换热度、靠野心撑规模的玩法，终究不如沉下心走得长远。

潮水退去，才知道谁是真的在裸泳，谁能真正活下去。