乳清蛋白价格飙升 安琪酵母半年营收91.87亿元 押注酵母蛋白开拓新赛道

> “乳清蛋白暴涨，这一点，健身党最先有感觉。过去一年，ON、肌肉科技这些蛋白粉悄悄涨了近20%。一桶五磅的乳清蛋白，价格已经冲破六百元。”

但涨价的锅，不该品牌背。全球浓缩乳清蛋白WPC80的报价，已经蹿到每吨两万欧元，同比涨了近90%；更纯净的分离乳清蛋白，成本飙升139%。扎心的是，国内乳清原料进口依赖度超过85%，货源的定价权，稳稳攥在欧美手里。

就在全行业为原料发愁的时候，安琪酵母却交出一份反直觉的成绩单：2026上半年营收91.87亿元、同比增长16.3%，归母净利润8.81亿元、同比增长10.21%。其中被点名"战略核心产品"的酵母蛋白，在运动营养领域快速上量，新应用、新市场接连突破。

一边是乳清涨上天，一边是新蛋白逆势增长。酵母蛋白这步棋，安琪下对了。

01 酵母蛋白——安琪酵母“第二增长曲线”

简单说，酵母蛋白就是从酿酒酵母里提取出来的蛋白质。和乳清蛋白的动物蛋白、大豆蛋白的植物蛋白都不一样，它属于“微生物蛋白”——在发酵罐里培养酵母，然后提取、纯化，从而得到高纯度的蛋白质。

目前，安琪的AngeoPro酵母蛋白，蛋白含量最高能做到90%，PDCAAS评分达到1.0（和乳清蛋白同水平），支链氨基酸含量超过21%。在营养上，它一点不输乳清，而在产能和供应链上，它的优势更大——一座1000立方米的大型发酵罐，一年"长"出来的蛋白，相当于10万亩到30万亩大豆一年的产出。

这条路，安琪很早就开始布局。2015年启动专项研发，2017年完成中试、实现量产。到了2023年，国家卫健委把酵母蛋白列入新食品原料目录，这是中国微生物领域第一个获批的蛋白原料。也就是说，安琪拿到了这个赛道"第一张国家级通行证"。

有了身份，安琪开始把"替代乳清"的降本故事，讲成"新质蛋白"的差异化故事。

它一边靠全产业链把酵母"吃干榨净"——细胞壁提取出β-葡聚糖（优质膳食纤维）、细胞核提取出核酸、细胞质里的蛋白质提纯成酵母蛋白；一边又给酵母蛋白找到了一个正当其时的叙事支点：保肌。

随着Ozempic、Wegovy这些减肥针火遍全球，减肥人群"减脂不减肌"的刚需，一下把优质蛋白推成了“硬通货”，而安琪，早早押中这一点。它联合上海华东医院做老年人临床研究，验证酵母蛋白能有效缓解肌少症。

针对一些特殊职业人群，例如运动员，安琪酵母也做了相应的研究。郑钦文的教练曾透露她在比赛期间，靠吃鸡胸肉和西蓝花来补充蛋白，助力肌肉生长和修复。

因此，安

琪酵母和北京体育大学合作，在运动员身上验证酵母蛋白在抗炎与肌肉合成的效果。

以上两项研究，都证明了酵母蛋白是"保肌"的好帮手。

市场也很快给出回应。今年1月，星巴克印度与当地营养品牌SuperYou合作，推出一款基于安琪AngeoPro酵母蛋白的蛋白冷萃咖啡——这是酵母蛋白第一次走进全球性咖啡连锁品牌。

与此同时，安琪加快出海节奏，5月带着AngeoPro参加欧洲国际营养保健品博览会，并去了日本国际食品配料添加剂展，7月，又在亚洲营养增长峰会上亮相。

种种信号都表明：酵母蛋白不是“乳清的廉价替代品”，而是一个独立的、有完整价值主张的新蛋白品类。

02 巨头集体转向——一场新蛋白的共振

寻找新蛋白出路，并不是安琪一家的事。

放眼全球，今年6月，荷兰食品科技公司The Protein Brewery的菌丝体蛋白 Fermotein拿下欧盟新食品审批，成为欧盟框架下第一个获批的菌丝体蛋白原料；同年8月，美国农业巨头ADM与食品科技公司The Every Company达成合作，把精密发酵的蛋清蛋白，放进ADM的工厂做商业化量产，FoodNavigator把这解读为"乳清暴涨催生的新蛋白竞争者"。

研究机构Innova在报告里点明：微生物——从菌丝蛋白到酵母蛋白——正在塑造"下一代蛋白"，65% 的消费者愿意尝试从未见过的新型蛋白食物。

而安琪，恰恰踩在这个全球共振的节拍上。9月1日，它再次出手——旗下宜昌公司，投9.7亿元做酵母蛋白核心技术攻关；可克达拉公司，投8.45亿元布局年产2万吨酵母制品绿色制造，合计约18.15亿元。

这是继今年3月，安琪酵母砸下7.97亿元扩产后的又一次加码。两个项目，一个把酵母蛋白这条线做深，一个把高附加值酵母制品做宽。

03 品牌该抄的作业——用新蛋白，重做蛋白生意

Innova在2026年的全球趋势报告里提到：全球80%的消费者会在意饮食中的蛋白质。但蛋白的竞争已经从“含量多少”卷到了“从哪来、怎么产、有什么故事”。

安琪最聪明的，是把酵母蛋白做成了一个有独立叙事的新品类：从新食品原料获批，到行业标准实施和国家标准立项，再到消费品分类落地——安琪用3年时间，把酵母蛋白从实验室概念，推成了一个有标准、有品类、有市场的成熟赛道。

这也是品牌方真正该学的：除了"换原料"，更该尝试"换一套生意逻辑"。

原材料涨价的本质，是旧供应链的定价权在转移。如果能像安琪酵母一样，用"新蛋白+产业链+循证+稀缺合规"重新定义一个品类，那才有资格成为下一轮竞争的赢家。

乳清蛋白涨价，是危机，也是新蛋白生意的开始。所以，品牌们，这一仗怎么打，你们想好了吗？

参考资料：

中国证券网：《安琪酵母：酵母及衍生物产能当前基本处于满产状态》

FoodBev：《Whey too much? How the protein boom has reshaped the whey supply chain》