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惠泉啤酒半年报净利增23% 销量下滑与费用激增遭高盛瑞银等机构减持
惠泉啤酒2026年半年报呈现提价驱动增长、高端化改善毛利、但费用失控侵蚀利润的结构性分化。在销量下滑、费用激增以及外资机构撤离的多重压力下，其业绩表现背后的增长可持续性仍面临严峻挑战。- 11
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重庆啤酒发布半年报：上半年营收85.76亿元 归母净利润7.96亿元同比下降7.98%
重庆啤酒上半年实现营业收入85.76亿元，同比下降2.98%，归母净利润7.96亿元，同比下降7.98%。受高档与主流产品收入双双下滑影响，整体营收表现承压，但经营现金流净额表现亮眼，整体处于“量增价稳”的调整阶段。- 11
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1L装马口铁大瓶啤酒走红 华润雪花重庆啤酒等酒企争相布局大容量市场
近年来，1L装马口铁及超大桶啤酒在终端市场迅速走红，华润雪花、青岛啤酒、重庆啤酒等主流酒企纷纷跟进。数据显示，行业玻瓶率已从2020年的75%降至2025年的55%，现饮渠道占比降至40%。大包装契合露营聚会等新场景，且降低了单位包装成本与价格。然而，这一现象也反映出啤酒行业在全面高端化退潮与存量竞争下，暂时缺乏新竞争核心，开始转向“卷容量”走量防守的下半场博弈。- 9
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即时零售驱动啤酒渠道变革 蜜雪冰城福鹿家崛起与百威嘉士伯承压
随着年轻消费者占比提升，中国啤酒行业正面临深刻的渠道变革。夜场及传统线下渠道缩减致百威等外资巨头业绩承压，华润、青岛等本土大厂则拥抱即时零售实现逆势增长。2025年酒类即时零售规模达500亿元，同比增40%。此外，蜜雪冰城旗下“福鹿家”等鲜啤品牌以奶茶模式一年半拓展3000余家门店，但受限营业时段与周转上限，对传统大盘的影响依然有限。- 40
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啤酒巨头加速多元化布局：青岛啤酒跨界威士忌，华润百威加码非啤酒赛道
近日，青岛啤酒签约切入威士忌赛道，标志着国内外啤酒巨头正进一步加速非啤酒业务布局。在啤酒行业步入存量竞争、年轻群体消费需求日益多元化的背景下，单一品类已难支撑企业持续增长。目前，华润、百威、重啤等头部酒企正积极开展差异化探索：华润聚焦“啤白双轮驱动”并购白酒，百威布局烈酒与低度预调酒，重啤与燕啤等则深耕低度酒与无醇饮品。“啤酒主业深耕+多品类协同”正成为酒企突破增长瓶颈的行业主流发展方向。- 3
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札幌啤酒与嘉士伯成立合资公司，整合越南工厂销售拓展东南亚市场
近日，札幌啤酒与嘉士伯达成资本及业务联盟，计划于12月在新加坡成立合资企业，共同开拓东南亚及香港市场。合资公司由嘉士伯持股75%，札幌啤酒持股25%并注资约6.43亿美元。此次合作将把札幌啤酒越南工厂的销售职能整合至合资企业，工厂自身将专注生产扩能，目标至2035年将区域销量提升约十倍。此外，嘉士伯近期还在马来西亚实现了重庆啤酒的首个海外本地酿造，这标志着啤酒巨头正依托全球资源深化东南亚布局，进一…- 8
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嘉士伯与札幌啤酒成立合资公司，注入香港等亚洲业务，札幌约43亿元获25%股权
嘉士伯与札幌啤酒宣布达成重大战略合作，双方将在新加坡成立合资企业。其中，嘉士伯将注入中国香港、马来西亚等6个亚洲市场的现有业务并持股75%；札幌啤酒将支付6.43亿美元（约合43.68亿元人民币）获得25%的合资股权。此次合作将扩大嘉士伯对札幌高端啤酒在多国的独家生产与分销权，进一步充实其高端品牌矩阵，同时助力札幌啤酒加速国际化扩张。此外，嘉士伯中国方面确认，本次战略合作暂不涉及中国内地市场。- 10
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小杨生煎北京开首店，鲟龙科技港交所上市，华润饮料启动股份回购
今日食品饮料行业动态频发。行业层面，好想来、赵一鸣等量贩零食品牌加速进京，高经营成本令其低价模式迎来压力测试，企业正通过拓宽品类及创新业态应对；同时，中国啤酒行业呈现长期结构性升级，次高档及精酿鲜啤等高附加值品类驱动市场高质量增长。企业层面，鲟龙科技正式登陆港交所首日大涨，华润饮料启动最高5.3亿港元回购计划，蜜雪冰城亚洲总部三期工程开工布局发酵饮品，农夫山泉、遇见小面等亦公布最新业务进展。- 8
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百威亚太2025年营收57.64亿美元，同比下降7.72%！
百威亚太发布2025财年业绩，全年营收57.64亿美元同比下降7.72%，净利润下降32.64%。受中国行业调整及消费疲软影响，中国市场销量与收入双降，但印度市场保持双位数强劲增长。公司计划在2026年通过高端化产品组合、数字化渠道扩展及非内生增长策略，重点重燃中国市场增长动能并挖掘亚太长期利润潜力。- 33
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燕京啤酒2025年净利润预增50% – 65% ，U8大单品成核心引擎
燕京啤酒预计2025年归母净利润同比增长50%-65%，创上市以来最高纪录。业绩高增得益于U8大单品销量稳健增长、管理效能提升及土地收储等非经常性损益的补充。- 83
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重庆啤酒合同纠纷最新进展，重庆嘉威撤诉申请已获批准
重庆啤酒宣布原告嘉威已撤回起诉，双方达成调解协议，结束长期合同纠纷。根据协议，重庆啤酒将一次性支付1亿元结算款，并约定2026至2028年的固定包销合作模式，最终于2028年底彻底终止双方合作。- 2
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突发！为推进转型、降本增效，喜力前亚太区总裁、现任CEO先“裁”了自己
喜力集团CEO宣布将于2026年5月卸任，此举是“EverGreen 2030”战略转型的一环。尽管其在喜力深耕28年并推动了全球化扩张，但近期业绩承压及公司降本增效的需求促成了这一决定。文中还提及了喜力在中国市场的表现及华润啤酒高层的变动。- 17
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